409a Anreiz Aktienoptionen

Was ist Abschnitt 409A Am 10. April 2007 erließ der Internal Revenue Service (IRS) die endgültigen Regelungen nach § 409A Internal Revenue Code. Abschnitt 409A wurde dem Internal Revenue Code im Oktober 2004 durch das American Jobs Creation Act hinzugefügt. Nach § 409A sind, soweit nicht bestimmte Voraussetzungen erfüllt sind, Beträge, die im Rahmen eines nicht qualifizierten Abgrenzungspakets (wie in den Verordnungen definiert) aufgeschoben sind, derzeit im Bruttoeinkommen enthalten, es sei denn, diese Beträge unterliegen einem erheblichen Verfallrisiko. Darüber hinaus unterliegen diese aufgeschobenen Beträge einer zusätzlichen 20-prozentigen Einkommensteuer, Zinsen und Strafen. Bestimmte Staaten haben auch ähnliche Steuerbestimmungen erlassen. (Zum Beispiel stellt Kalifornien eine zusätzliche 20-prozentige staatliche Steuer, Zinsen und Strafen vor.) Implikationen für Discount-Aktienoptionen Nach § 409A ist eine Aktienoption mit einem Ausübungspreis unter dem Marktwert der Stammaktie, der sich aus der Option ergibt Erteilungsdatum ist eine aufgeschobene Entschädigungsvereinbarung. Dies führt in der Regel zu ungünstigen steuerlichen Konsequenzen für den Optionsempfänger und eine Steuerverzugsverantwortung für das Unternehmen. Die steuerlichen Konsequenzen beinhalten die Besteuerung zum Zeitpunkt der Ausübung der Option, anstatt der Ausübung oder des Verkaufs der Stammaktien, eine 20 zusätzliche Bundessteuer auf die Option zusätzlich zu regelmäßigen Einkommens - und Erwerbssteuern, potenzielle staatliche Steuern (wie die California 20 Steuer) und eine potenzielle Zinsbelastung. Die Gesellschaft ist verpflichtet, zum Zeitpunkt der Optionsausübung die anwendbaren Einkommens - und Erwerbssteuern einzuhalten, und eventuell zusätzliche Beträge, die der zugrunde liegende Aktienwert im Laufe der Zeit erhöht. Unten sind Links zu allen WSGR8217s Client Alerts auf 409A. Sie können die Anwendbarkeit von Abschnitt 409A beurteilen, indem Sie WSGR8217s Client-Warnungen, die verschiedene Aspekte von Abschnitt 409A und die endgültigen Abschnitt 409A-Bestimmungen im Detail enthalten, beurteilen, einschließlich: Ich würde es wirklich lieben, Ihre so-noch-zu-sein-schriftlichen zu lesen Setzen Sie den Ausübungspreis der Aktienoptionen8221 Artikel. Wir kämpfen mit diesem jetzt mit. Wir wollen unser Volk (derzeit 1099 Unternehmer) richtig motivieren, aber wir sorgen uns, dass ein zu starker Ausübungspreis für einen zukünftigen Investor eine niedrige Bewertung signalisiert. Im Allgemeinen ist der Preis der Stammaktien, die an Gründer, frühe Mitarbeiter (über Optionen oder anderweitig) und andere Stammaktien von 8220cheap8221 ausgegeben werden, kein Faktor, der von Anlegern bei Kapitalerhöhungen (VC-Transaktionen) berücksichtigt wird. Eastoninvestment Tom Black Yokum, Angenommen, verzögerte Entschädigung kommt in Form von Wandelanleihen, die in eine Serie B Vorzugsaktie umgewandelt werden können. 1. Ist die Tatsache, dass, bis die Serie B schließt, die Gefahr des Verfalls sehr hoch ist, die Entschädigung außerhalb des Bereichs von 409A 2. Wenn die Noten in die Serie B umgewandelt werden, ist die Tatsache, dass die Entschädigung nicht mehr ist Eine gesetzliche Verpflichtung zur Bezahlung der Aufschiebung außerhalb des Reiches von 409A Ich verstehe das Muster und die Fragen nicht. Wenn es eine umwandelbare Note ist, dann ist es eine Verpflichtung, Geld zu zahlen. Ich sehe nicht, warum es ein Verfallrisiko gibt. Wenn die Person die Cabrio-Note kostenlos erhält, dann schlägt es mich, dass es wahrscheinlich ein steuerpflichtiges Ereignis zu diesem Zeitpunkt gibt. Wenn die Person echtes Geld für die Wandelanleihe zahlt, dann sehe ich nicht, wie es sich um eine Entschädigung handelt. In einem Bargeldverkauf einer Privatfirma, was ist die typische Disposition von unbesetzten Optionen (nicht qualifiziert). IJm 8211 Werden die Optionen nicht vom Erwerber übernommen, so können die unbesetzten Optionen vollständig ausgeübt werden, und der Optionsinhaber kann entweder Fusionserlöse ausüben und erhalten, sobald der Preis pro Aktie dem Gemeinsamen Minus dem Ausübungspreis je Aktie entspricht. Ist 409A Bewertung ist, muss ein Element für eine Inbetriebnahme oder hat das Board of Directors das Recht, diese Anforderung zu winken und nehmen das Risiko It8217s eine Frage des Risikos. Wenn das Unternehmen hat Venture-Finanzierung oder hat Einnahmen erhalten, dann denke ich, es ist ein Muss Artikel aus einer Risiko-Perspektive. Die Zahlung von 5K und für eine 409A-Bewertung ist ein kleiner Preis für die Versicherung zu zahlen für den Fall, dass die IRS fordert die Option Ausübungspreis in der Zukunft. Der 409A-Bewertungsbericht verschiebt die Beweislast zum IRS, um zu zeigen, dass der Ausübungspreis falsch war. Wenn ein Unternehmen keine Venture-Finanzierung erhalten hat und keine Einnahmen hat, dann scheinen die meisten Unternehmen keine 409A-Bewertung zu bekommen. Allerdings sollte das Unternehmen eine Bewertungsanalyse auf den Marktwert der Stammaktien vorbereiten, um den Vorstand auf dem Marktwert zu unterstützen. Wenn das Unternehmen einen CFOfinal-Experten hat, der einen Bewertungsbericht vorbereitet, wird dies auch ausreichen, um die Beweislast zu verlagern. Yokum, Unser Startup kämpft mit dem Ausübungspreis bei unseren ersten Stipendien von Optionen im Rahmen unseres Mitarbeiter-Incentive-Plans. Wir haben eine Serie A bevorzugt bei 1 Aktie, aber es ist besonders sicher, wenn das8217s relevant ist. I8217d offensichtlich gerne die Stammaktien zu einem fairen Preis zu gewähren, sondern teilen die Bedenken in einer früheren Frage im Zusammenhang mit zukünftigen Bewertungen. Hast du irgendwelche Tipps zu einer Bewertungsanalyse, die mein Board nutzen könnte Wir sind Pre-Revenue, so dass jeder Prozess an dieser Stelle willkürlich erscheint. Danke. Burt 8211, wenn das Unternehmen eine Serie A mit institutionellen Venture Capital Investoren, dann sollte das Unternehmen eine 409A Bewertung erhalten. Die 8220old school8221 10 to 1 bevorzugte Preisverhältnisse wäre kein ungewöhnliches Ergebnis für eine Pre-Revenue Company. Natürlich sind solche Faustregeln wie diese nicht ordnungsgemäß. Eastoninvestment Tom Black re: meine Abfrage vom 10. Juli: Die Note ist nur in Klasse B vorzuziehen Vorzugsaktien8230no Bargeld. Die Notiz wurde anstelle der Barabfindung gegeben. Das Unternehmen ist Pre-Revenue und muss Geld durch die Klasse B-Angebot zu erhöhen. Ein externer Investor kauft 60 der B-Aktien für 1.61share. Zu diesem Zeitpunkt werden die Schuldverschreibungen zu B-Aktien zum gleichen Preis umgerechnet (1,61). Bis das B tatsächlich schließt, gibt es eine hohe Wahrscheinlichkeit von Konkurs und Ausfall. Ist die Tatsache, dass das Unternehmen nicht zu zahlen Bargeld, um die Notiz einlösen die verschobenen comp. Außerhalb der Reiche von 409A Yokum: Ich würde mich über Ihren Rat informieren, wie man mit der Situation der 409A-Bewertung umgehen kann, die niedriger ist als die FAS123R-Bewertung. Vielen Dank Ginny 8211 Ich verzichte auf meine Steuer und profitiere Spezialisten zu diesen Fragen und Sie sollten mit geeigneten Auditoren und Steuerpflichtigen Experten Experten zu konsultieren. Bitte lesen Sie die Haftungsausschlüsse. Ich habe von vielen Situationen gehört, in denen die Abschlussprüfer 409A Bewertungen ablehnen. Am Ende des Tages glaube ich, dass das Unternehmen die Auditoren mit einer akzeptablen FAS 123R-Bewertung für Rechnungslegungszwecke beruhigen muss, aber das ist nicht unbedingt ein Problem mit dem IRS, solange eine 409A-konforme Bewertung die Option sichert Ausübungspreis. Unternehmen nutzten im Zusammenhang mit IPOs günstige Tarife, die stillschweigend zugeben, dass der Optionspreis zu niedrig war. Soweit ich weiß, hat die IRS nicht die Position, dass diese Option gewährt mit Ausübungspreisen, die zu niedrig waren nicht mehr ISOs (die bei FMV gewährt werden müssen). Wenn ein Berater (oder eine Anwaltskanzlei) bereit ist, im Austausch für Optionen in einem Kunden zu arbeiten, wie bestimmen Sie die Anzahl der Optionen, die Sie als Gebühr erhalten. Wenn Sie beispielsweise 100K in rechtlichen oder sonstigen Ratschlägen anbieten, was sind die typischen Option Begriffe vorausgesetzt, das Unternehmen ist es wert, 5MM Post-Geld nach der letzten Runde Dauer Jede gute Option Vereinbarungen online Bill Mc 8211 Es gibt wahrscheinlich ein paar verschiedene Möglichkeiten, darüber nachzudenken. Einer ist einfach, die Anzahl der Aktien als Prozentsatz des Unternehmens auszudrücken. Zum Beispiel werden die Optionen für einen employeedirectoradvisor typischerweise als Prozentsatz des vollverwässerten Eigentums benchmarked. Diese Optionen werden über 4 Jahre für Angestellte und typischerweise 2 bis 4 Jahre für Direktorenbeauftragte bestehen. Eine andere Möglichkeit, darüber nachzudenken, ist in Bezug auf den Wert (etwas wie Warrant Coverage). Sehen Sie sich die Post 8221 Was sollten die Begriffe Brücken-Darlehen garantieren Abdeckung 8221 Vielleicht sogar eine andere Art und Weise zu Benchmark der Größe der Option Zuschuss ist zu sehen, in den Geldwert angenommen und gewähren genug Aktien, um den impliziten Wert zu liefern. Für die meisten Unternehmen gibt es einen Unterschied zwischen Vorzugsaktien FMV und gemeinsamen FMV. Wenn es Serie A ist 1.00share und die gemeinsame FMV ist 0.10share, dann jede Aktie hat eine implizite 0.90share verbreiten. Wenn das Unternehmen 9000 Wert anbieten wollte, würde es Optionen für den Kauf von 10.000 Aktien gewähren. Im Allgemeinen sind Berateroptionen für einen Zeitraum von 5 bis 10 Jahren ausübbar. Sie können bei der Erteilung (nach Beendigung der Leistungen) voll ausgeschöpft werden und sind nicht abhängig vom Dauerbetrieb als Dienstleister, um ausgeübt zu werden. Allerdings können einige unterliegen fortlaufende Dienstleistungen, um ausübbar zu sein. Eine Option Zuschuss ist nicht ein tun es selbst Übung. Es gibt verschiedene Dinge, die von 409A Compliance, Securities Law Fragen, Misserfolg zu erhalten, um gültige Genehmigungen, die in Option Backdating, etc. Wie kann die Umsetzung eines Mitarbeiter Aktienoptionsplan in der Regel kostet das Unternehmen (Anwaltskosten, admin Kosten, etc.) Meine Firma hat drei Auftraggeber und fünf Angestellte und wir möchten gern Eigenkapitalanreize für wichtige Mitarbeiter anbieten. Ich habe Schätzungen von 10k-15k gehört, nur um das Aktienoptionsprogramm aufzurüsten, aber ich habe keine Ahnung, ob dieser Betrag genau ist. Es scheint nicht, dass es so kompliziert sein sollte. Grundsätzlich versuchte ich, herauszufinden, ob ich nicht abgerissen werde. Vielen Dank für jeden Rat, den Sie leihen können. Jon 8211 10K bis 15K klingt lächerlich vorausgesetzt, dass Sie ein C corp sind. Auch wenn Sie DIY online integriert haben und jemand musste jeden doc neu zu machen, wäre es immer noch weniger, dass diese reihe, um alles zu wiederholen und haben ein Unternehmen mit einem Aktienoptionsplan. Nun, die 409A Bewertung Problem geht nicht weg. Ich glaube, die IRS hat begonnen, die erste dieser Arrangements zu untersuchen. Ich glaube, es gibt qualitativ hochwertige Gutachter da draußen einschließlich uns, die unterstützende, verteidigungsfähige und qualifizierte 409A Bewertungen liefern. Dann gibt es Unternehmen mit ausländischen Arbeitskräften zu tun und Werbung, dass 409As für weniger als 500 abgeschlossen werden können. Es gibt auch Unternehmen, die nicht als völlig unabhängige Bewertungsexperten angesehen werden können, da sie andere Dienstleistungen wie CFO Vermietung oder Banking an die gleichen Kunden sie bieten Wert. Die IRS ist verpflichtet, solche Vereinbarungen als nicht unabhängig zu halten. Die Schlüsselwörter bei der Auswahl eines 409A Anbieter sollte sein: erfahrene, US-basierte, unabhängige, Audit würdig, Industrie-Exposition und erschwinglich. Due Diligence und Anwendung von vernünftigen Standards sind, was Audit-Unternehmen suchen, und die IRS wird suchen. Mit ausgelagerten Talenten und sehr günstigen Bewertungen finden wir diese beiden Elemente völlig fehlt. Käufer Vorsicht, wenn Sie weitere Informationen benötigen, sind Sie immer willkommen, uns bei Accuserve Inc (accuserveus) zu kontaktieren .409A Bewertungsprobleme QampA Am 4. Oktober 2005 hat die IRS die vorgeschlagenen Regelungen für § 409A des IRC erlassen. Die vorgeschlagenen Verordnungen sollen weiter erklären, wie § 409A für verschiedene Ausgleichsregelungen gilt, einschließlich der von privaten Unternehmen gewährten Aktienoptionen. 409A ist nicht mehr eine vorgeschlagene Verordnung und wurde am 1. Januar 2009 offiziell in Kraft getreten. Gilt § 409A für private Gesellschaftsoptionen Incentive Stock Options sind von § 409A befreit. Nichtqualifizierte Aktienoptionen sind von § 409A ausgenommen, wenn folgende Voraussetzungen erfüllt sind: Die Option wird mit einem Ausübungspreis je Aktie gewährt, der gleich oder größer ist als der Stichtagstag Marktwert je Aktie der Stammaktien, der der Option und zu keinem Zeitpunkt unterliegt Durch den Ausübungstermin der Option ist der Ausübungspreis unter dem Stichtagstag Marktwert Die Anzahl der Aktien, die der Option unterliegen, muss am Tag der Gewährung der Option festgesetzt werden, und die Option darf kein zusätzliches Merkmal für die Aufschiebung der Entschädigung enthalten (Mit Ausnahme der Aufschiebung der Anerkennung von Einkommen bis zur Ausübung oder Ausübung). (Anmerkung, Standardoptionszuschüsse enthalten in der Regel keine zusätzlichen Aufschiebungsmerkmale.) Sind Anreizaktienoptionen vorbehaltlich des § 409A. Obwohl § 409A Anreizaktienoptionen befreit, gilt diese Befreiung nicht, wenn eine Änderung die Anreizaktienoption disqualifiziert. Wenn darüber hinaus festgestellt wird, dass der Marktwert des Optionspreises größer ist als der Ausübungspreis zum Zeitpunkt der Gewährung, wird die Option nicht von 409A befreit. Daher sind die für die Bewertung einer nichtqualifizierten Aktienoption notwendigen Schritte auch für Anreizaktienoptionen anwendbar. Sind alle nicht qualifizierten Aktienoptionen aus § 409A groß. Aktienoptionen werden aus § 409A großväterlich getroffen, wenn die Option vor dem 1. Januar 2005 ausgeübt wurde. Die Freistellung endet, wenn die Aktienoption nach dem 3. Oktober 2004 wesentlich geändert wird. Sind die Gesellschaften mit beschränkter Haftung gemäß § 409a Ja. Stipendien von Partnerschaftszinsen, Optionen und Wertsteigerungsrechte in Partnerschaftsinteressen werden in gleicher Weise behandelt wie Stipendien von Aktien der Gesellschaft, Aktienoptionen oder SARs. (IRS Notice 2005-1) Als privates Unternehmen, wie bestimmen wir den Marktwert unserer Stammaktien für die Zwecke dieser Regeln Die Regelungen besagen, dass für die IRS eine Bewertung der privaten Gesellschaft Stammaktien zu akzeptieren, muss es getan werden Durch die angemessene Anwendung einer vernünftigen Bewertungsmethode. Faktoren, die die IRS-Staaten in der Bewertung berücksichtigt werden sollten, damit die Bewertungsmethode angemessen ist, sind: der Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens der Barwert der zukünftigen Cashflows der Marktwert der Aktien oder Beteiligungen in ähnlicher Weise Unternehmen und anderen Gesellschaften, die im Handel tätig sind, oder Unternehmen, die im Wesentlichen denjenigen entsprechen, die von der Gesellschaft bewertet werden, deren Wert durch objektive Mittel bestimmt werden kann (z. B. durch Handelspreise auf einem etablierten Markt oder einen Betrag, der in einer Waffenlänge privat gezahlt wird Transaktion) und andere relevante Faktoren wie Kontrollprämien oder Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit und ob die Bewertungsmethode für andere Zwecke verwendet wird, die eine wesentliche wirtschaftliche Auswirkung auf den Dienstleistungsempfänger, seine Aktionäre oder seine Gläubiger haben. Der Wert ist unter Berücksichtigung aller verfügbaren Informationsmaterialien auf den Wert der Gesellschaft zu ermitteln und muss zu einem Zeitpunkt berechnet werden, der innerhalb von 12 Monaten nach dem Datum liegt, für den die Bewertung verwendet wird. Gibt es irgendwelche Bewertungsmethoden, die vermutlich als vernünftig angesehen werden. Ja. Während die vorgenannten Tatsachen und Umstände die Ungewissheit aufwerfen, stellen die Verordnungen drei spezifische Methoden zur Verfügung, die das IRS als sinnvoll erachtet, wenn es konsequent angewandt wird: (1) eine Beurteilung durch einen unabhängigen Gutachter zu einem Zeitpunkt, der innerhalb von 12 Monaten nach dem Datum liegt (2) eine Bewertung der illiquiden Bestände eines Start-up-Unternehmens durch erfahrenes Personal und (3) eine Bewertung nach bestimmten Formeln. Was ist die Start-up-Bewertungsmethode Um als illiquide Bestand eines Start-up-Unternehmens nach den Vorschriften zu qualifizieren, müssen folgende Voraussetzungen erfüllt sein: Die Bewertung muss nach vernünftigem und nach Treu und Glauben erfolgen und durch einen schriftlichen Bericht belegt werden, der berücksichtigt wird Die oben genannten relevanten Bewertungsfaktoren der Gesellschaft (und ihrer Vorgänger) können seit zehn Jahren nicht mehr aktiv sein, die Gesellschaft kann nicht öffentlich sein (dh sie können keine Wertpapiere haben, die auf einem etablierten Wertpapiermarkt leicht gehandelt werden) Es darf keine ständige Angabe oder Aufforderung an die Aktie oder eine permanente Anforderung erfolgen, dass die Gesellschaft oder eine andere Person die Aktie erwerben muss (ein Recht zur ersten Ablehnung oder ein Rückkaufrecht für nicht genutzte beschränkte Aktienprämien ist zulässig) und zum Zeitpunkt der Bewertung kann nicht vernünftigerweise davon ausgegangen werden, dass das Unternehmen innerhalb von zwölf Monaten nach der Bewertung eine Kontrolländerung oder ein öffentliches Börsengang durchmachen wird. Die Person, die die Bewertung eines Start-up-Unternehmens durchführt, muss über umfangreiche Kenntnisse und Erfahrungen oder Schulungen bei der Durchführung ähnlicher Bewertungen verfügen. Sie können Angestellte oder Direktoren des Unternehmens sein. In vielen Fällen scheint es, dass ein Vorstand oder ein Ausschuss des Verwaltungsrates des Start-up-Unternehmens die Bewertung durchführen kann, in der der Vorstand oder das Komitee aus erfahrenen Risikokapitalgebern oder Private-Equity-Investoren besteht, die über eine bedeutende Erfahrung verfügen Werte Start-up-Unternehmen. Was ist die formelbasierte Bewertungsmethode Eine formelbasierte Bewertung wird auch als angemessene Bewertungsmethode vorausgesetzt, wenn bestimmte Voraussetzungen erfüllt sind. Beispiele für die formularbasierte Bewertungsmethode würden die Aktie auf der Grundlage eines Vielfachs von Umsatz oder Ertrag oder Buchwert bewerten. Für eine formelbasierte Bewertung, die nach den Vorschriften zu qualifizieren ist, muss sie jedoch konsequent auf alle Wertberichtigungen angewendet werden. Beispielsweise müsste der Formelwert für Emissionen und Rückkäufe durch das Unternehmen von Dritten und Nichtmitarbeitern sowie für regulatorische Einreichungen und Darlehensvereinbarungen verwendet werden. Dies scheint eine sehr restriktive Methode zu sein, und wir erwarten nicht, dass viele Unternehmen bereit und in der Lage sind, sich für diese Methode zu qualifizieren. Wie lange wird eine Bewertung gültig sein Alle Bewertungen nach einer dieser Methoden gelten bis zum früheren (i) 12 Monate ab dem Bewertungstag oder (ii) einer wesentlichen Änderung des Wertes der Gesellschaft. Jede angewandte Methode muss für alle Bewertungen konsequent angewendet werden. Andere Dienstleistungen American Dreams Hören Sie Alan Olsens American Dreams: Keys to Lifes Success Radio Show. Jede Woche werden Expertengäste Alan beitreten, da sie diskutieren, wie man Unternehmen in schwierigen wirtschaftlichen Zeiten gedeihen und Überwindung von Widrigkeiten. Alan Olsens American Dreams: Keys to Lifes Erfolg lüftet jeden Mittwoch Abend von 6: 00-7: 00pm. Auf KDOW 1220am. Eine gemeinsame Frustration, die wir oft mit Angebotsbriefen von Startups hören, ist das Fehlen eines Ausübungspreises für die gewährten Optionen. Viele Menschen interpretieren diese fehlenden Informationen als eine Absicht von der potenziellen Arbeitgeber zu verschleiern. Das ist nicht der Fall. Nur ein Board of Directors kann das Managementteam nicht automatisch Optionen gewähren und ihre Ausübungspreise festlegen, weshalb Ihr Angebot Brief sagen sollte, dass Ihr zukünftiger Arbeitgeber Ihr vorgeschlagenes Angebot auf der nächsten Vorstandssitzung empfehlen wird. Boards in der Regel nur gewähren Optionen, wenn sie sich treffen, die für private Unternehmen können überall von einmal im Monat bis einmal ein Viertel je nach der Gesellschaft Reife. A 409A ist verpflichtet, Fair Market Value zu setzen Jedes Mal, wenn ein Board Optionen gewährt, muss er den Ausübungspreis nicht weniger als den aktuellen Marktwert der Stammaktien festlegen. Die Ausgabe von Anreizaktienoptionen (ISOs) mit einem Ausübungspreis unter dem Marktwert der Stammaktien macht dem Empfänger eine ordentliche Einkommensteuer auf den Unterschied zwischen dem Marktwert und dem niedrigen Ausübungspreis aus. Es ist noch schlimmer, wenn ein Vorstand nicht qualifizierte Aktienoptionen (NQSOs) mit einem Ausübungspreis unter dem Marktwert der Stammaktien ausgibt. Aber das stellt die Frage, wie beurteilen Sie den fairen Marktwert der privaten Aktien Um eine faire Bewertung zu gewährleisten und zu vermeiden, dass ihre Mitarbeiter dieser gefürchteten Steuer ausgesetzt sind, verfolgen die Gremien in regelmäßigen Abständen eine so genannte 409A-Beurteilung, um den Marktwert der Unternehmen Stammaktien Goodbye Cheap Stock, Hallo 409A Ein 409A-Gutachten erhält seinen Namen aus Abschnitt 409A des Internal Revenue Service-Codes, der die Behandlung der aufgeschobenen Vergütung einschließlich der Aktienoptionen regelt. Es wurde dem Internal Revenue Code am 1. Januar 2005 von der American Jobs Creation Act von 2004 hinzugefügt, die zum Teil als Reaktion auf die Reichtumserstellung aus dem dot com boom verabschiedet wurde. (Aus diesem Grund haben Sie vielleicht nicht davon gehört, wenn Ihre letzte Start-Erfahrung vor mehr als 10 Jahren war.) Nur ein Vorstand nicht das Management-Team kann technisch gewähren Optionen und stellen ihre Ausübungspreise, weshalb Ihr Angebot Brief sollte Sagen, dass Ihr zukünftiger Arbeitgeber Ihr vorgeschlagenes Angebot auf der nächsten Vorstandssitzung empfehlen wird. Ende der 90er Jahre begann die Securities and Exchange Commission (SEC) mit der Untersuchung und Analyse des Verhältnisses von Optionszuschusspreisen zu IPO-Preisen und fand große Diskrepanzen. In der Sicht der SECs nutzten viele Unternehmen öffentliche Investoren, indem sie ihre Investitionen mit preisgünstigen Optionen, die den Mitarbeitern vor dem Börsengang gewährt wurden, verwässern. Dieses Phänomen wurde als billige Vorräte bekannt. In der Nähe des Gipfels des Dotcom Booms begann die SEC, Strafen für das, was sie wahrnahm, billige Aktienzuschüsse zu erheben und forderte dann das verletzte Unternehmen auf, ihre Jahresabschlüsse neu zu formulieren, wobei angenommen wurde, dass die Option Zuschüsse zu Preisen erreicht wurden, die näher am IPO-Preis liegen. Während diese Anpassungen nicht zahlungswirksame Aufwendungen waren, waren einige über eine Milliarde Dollar. Dies führte zu verspäteten und sogar vielen abgesagten Börsengängen. Die IRS begann auch zu begreifen, dass es auf potenzielle Steuern, die auf diesen günstigen Aktienzuschüssen geschuldet wurden, verloren war. Im Jahr 2004 hat die SEC mit dem American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) zusammengearbeitet, um eine Praxishilfe zu veröffentlichen, die die Bewertung der privat gehaltenen Aktiengesellschaft als Kompensation (AICPA Practice Aid) genannt wird. Seit der Veröffentlichung der AICPA Practice Aid haben die Bewertungsexperten 409 Bewertungen durchgeführt, die von vielen Technologie-Start-ups als Grundlage für die Ermittlung des Marktwertes für die Erteilung von Aktienoptionen verwendet wurden. Wenn die Unternehmen einen 409A Abschnitt 409A suchen, muss der Wert der Aktienoptionen durch die angemessene Anwendung einer angemessenen Bewertungsmethode mit zwei Einschränkungen bestimmt werden: 1) Der Zuschusspreis muss Materialinformationen widerspiegeln, die oft als Wertschöpfungsereignis bezeichnet werden (dh die Preis in einer kürzlichen Finanzierung bezahlt) und 2), die Berechnung des Wertes darf nicht mehr als 12 Monate alt sein. In der Praxis betreiben private Unternehmen 409A-Gutachten von unabhängigen qualifizierten Bewertungsfirmen entweder unmittelbar nach Abschluss einer Finanzierung oder einer anderen bedeutenden finanziellen Transaktion (z. B. Fusion oder Erwerb) oder sechs bis neun Monate verstrichene Zeit seit der vorherigen Beurteilung, je nachdem, was früher kommt ( Reifere Unternehmen neigen dazu, Schätzungen häufiger zu verfolgen). Der Erhalt einer solchen Beurteilung sollte einen sicheren Hafen für die Arbeitnehmer im Hinblick auf eine potenzielle Steuerpflicht, solange Ihr Unternehmen weniger als 10 Jahre alt ist, haben Sie nicht eine Liquidität Veranstaltung innerhalb von 12 Monaten nach der Option gewähren oder Sie haben nicht gesetzt Oder rufen Sie Rechte an Ihrem Firmenbestand an. In der Praxis betreiben private Unternehmen 409A-Gutachten von unabhängigen qualifizierten Bewertungsfirmen entweder unmittelbar nach Abschluss einer Finanzierung oder einer anderen bedeutenden finanziellen Transaktion (z. B. Fusion oder Erwerb) oder sechs bis neun Monate verstrichene Zeit seit der vorherigen Beurteilung, je nachdem, was früher kommt Diese ungewohnten, Call-Rechte geben dem Unternehmen, oder im Falle von Put-Rechten, der Mitarbeiter, das Recht, aber nicht die Verpflichtung zu fragen, für die Aktien zugrunde liegenden die Option zurückgegeben werden. Wenn eine Aktienoption einen Anruf dazu hat, kann das Unternehmen, das die Option gewährt, den Mitarbeiter verlangen, ihre Optionen zurückzugeben. Da Besitz nie wirklich vergeht, bis die Rufvorgabe beseitigt ist, gibt es kein Eigentumsrecht und daher keinen Wert für die Optionen. Ähnlich, wenn ein Angestellter ein Unternehmen verlangen kann, um die Option zurück zu kaufen (ein Put), dann Besitz existiert nicht und es würde keinen Wert für die Optionen geben. In der Praxis stellen ausnahmsweise nur wenige Unternehmen Optionen mit Put - oder Call-Rechten aus. Wie definieren Sie eine angemessene Bewertung Die 409A-Anleitung aus dem IRS erfordert, dass vernünftige Bewertungsmethoden verwendet werden, um eine Unternehmensaktienoptionen zu bewerten. Gemäß den IRS-Regelungen umfasst eine angemessene Bewertungsmethode die Berücksichtigung des (a) Wertes von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten, (b) Barwert der erwarteten zukünftigen Cashflows, (c) Marktwert der Aktien in ähnlichen Unternehmen, die sein können Leicht und objektiv bestimmt, und (d) andere relevante Faktoren wie Kontrollprämien oder Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit. Es werden keine weiteren Angaben zu geeigneten quantitativen Methoden gegeben. Im Allgemeinen verwenden professionelle Gutachter in der Regel drei Ansätze, um ein privat geführtes Geschäft zu bewerten: Der Kostenansatz, der Einkommensansatz und der Marktansatz. Der Kostenansatz passt die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens an den Marktwert an, um einen Nettoinventarwert des Unternehmens zu erhalten. Der Einkommensansatz misst den Wert eines Vermögenswertes um den Barwert seines künftigen wirtschaftlichen Nutzens. Bei der Verwendung des Einkommensansatzes ist die Discounted-Cashflow-Methode sinnvoll, da die Anleger in der Regel einkommensbezogene Anlagen auf der Grundlage der erwarteten zukünftigen Einkommensströme bewerten. Eine weniger offensichtliche Wirkung einer 409A-Beurteilung ist, dass die meisten Unternehmen nicht zulassen, dass Sie frühzeitig Ihre Optionen ausüben, wenn eine neue Bewertung im Gange ist oder eine Finanzierung im Begriff ist zu schließen, die eine neue Bewertung auslösen wird. Schließlich berechnet der Marktansatz Bewertungsmultiplikatoren aus drei Methoden: die Guideline-Transaktionsmethode, die Leitlinie Public-Company-Methode und die Subjekt-Transaktionsmethode. Die Guideline-Transaktionsmethode wendet für das betriebliche Unternehmen Bewertungsmultiplikatoren an, die im Verkauf von Unternehmen mit ähnlichen finanziellen und operativen Merkmalen erworben wurden. Die Leitlinie für die Aktiengesellschaft verwendet für das betriebliche Unternehmen Bewertungsmultiplikatoren, die mit öffentlich gehandelten Unternehmen mit ähnlichen finanziellen und operativen Merkmalen verbunden sind. Die betriebliche Transaktionsmethode, nutzt den Verkauf eigener Wertpapiere, um den Wert des gesamten Unternehmens zu ermitteln. Sobald der gesamte Unternehmenswert mit einer Mischung aus den drei Methoden ermittelt wurde, wird häufig ein Black-Scholes-Modell verwendet, um diesen Wert zwischen dem bevorzugten und dem gemeinsamen Bestand zuzuordnen. Mit all der Unsicherheit und Komplexität der Durchführung einer vernünftigen Bewertung, ist es kein Wunder 409A Bewertungen können so viel variieren. Der Schlüssel zur Anwendung eines quantitativen Modells zur Unterstützung eines Diskonts aus mangelnder Marktfähigkeit besteht darin, die qualitativen Faktoren bei der Bewertung der Ergebnisse zu berücksichtigen. Trotz der Unzulänglichkeiten dieser Modelle können sie jedoch nützlich sein, um eine zusätzliche unabhängige Perspektive zu schaffen, wenn subjektive Urteile für materielle Annahmen verwendet werden, wie z. B. der Rabatt wegen mangelnder Marktfähigkeit. Die Bewertungsmodelle für die Equity-Vergütung sind nicht überkompliziert, aber ihre Anwendung hängt auch von der Beurteilung und dem Urteil des Gutachters ab. Wie funktioniert eine 409A-Beurteilung beeinflussen Sie Es gibt zwei primäre Möglichkeiten eine 409A Beurteilung können Sie beeinflussen. Das offensichtlichste ist es bestimmt den Preis, bei dem du deine Optionen ausüben kannst. Wenn Sie sich einer Gesellschaft um die Zeit einer Finanzierung anschließen, die einen Schritt in Ihrer Arbeitgeberbewertung aus ihrer vorherigen Runde darstellt, dann sind Sie wahrscheinlich einen Ausübungspreis, der höher ist als Ihre Kollegen, die sich nur einen Monat früher (vor Die Einführung der Finanzierung). Dies kann auch passieren, wenn Sie einem schnell wachsenden Unternehmen sechs bis neun Monate nach der letzten 409A-Begutachtung beitreten. Es ist immer eine gute Idee, Ihren potenziellen Arbeitgeber zu fragen, wann sie zuletzt eine 409A-Begutachtung beantragt haben oder wenn sie erwarten, eine Finanzierung zu starten, damit Sie eine schnellere Entscheidung treffen und potenziell von einem niedrigeren Ausübungspreis profitieren können (wir haben dieses Risiko näher erläutert Die entscheidenden Fragen über Aktienoptionen). Eine weniger offensichtliche Wirkung einer 409A-Beurteilung ist, dass die meisten Unternehmen nicht zulassen, dass Sie frühzeitig Ihre Optionen ausüben, wenn eine neue Bewertung im Gange ist oder eine Finanzierung im Begriff ist zu schließen, die eine neue Bewertung auslösen wird. Das ist, weil die IRS könnte den fairen Marktwert Ihrer Aktie als die, die in der neuen Bewertung berechnet, die, wenn höher als Ihre aktuellen Ausübungspreis würde zu steuerpflichtigen Entschädigung führen interpretieren. Das ist der Grund, warum du nicht lange nach einer 409A-Bewertung warten willst, um deine frühe Übung zu treffen (das ist nicht zu empfehlen, dass du eine frühe Übung haben solltest. Wir empfehlen nur, dass du in der 409A als Teil deines Entscheidungsprozesses fokussierst Kontext darüber, ob Sie frühzeitig üben sollten, lesen Sie bitte Unternehmen Going IPO Vier Dinge, die jeder Mitarbeiter berücksichtigen sollte). Auch die meisten Unternehmen werden Ihnen gerne sagen, wann ihre nächste Bewertung wahrscheinlich verfolgt wird. Wissen Sie, wie Ihr Bestand geschätzt wird Wenn Sie ein Angebot von einem privaten Unternehmen auswerten, können Sie nicht darauf bestehen, zu wissen, was der Ausübungspreis Ihrer Optionen sein wird. Allerdings können faire Fragen, die Sie stellen können: Wann wurde die letzte 409A Beurteilung durchgeführt, und welcher Preis hat es empfohlen Wann ist die nächste Vorstandssitzung geplant Ist ein weiterer 409A in naher Zukunft erwartet Diese Fragen können Ihnen helfen, zwei Dinge zu bewerten. Erstens gibt es eine gute Schätzung des Ausübungspreises, ohne unvorhergesehene Umstände zu beenden. Zweitens erzählt es Ihnen viel über die Transparenz des Unternehmens (oder dessen Fehlen) und ihre Führung. Über den Autor